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L'hebdo des marchés du 12 au 19 mars 2023

17 mars 2023
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Retrouvez l'analyse de nos experts sur l'actualité des marchés financiers du 12 au 19 mars 2023

Alors que la situation géopolitique continue de se tendre, les marchés subissent toujours les impacts de la tempête bancaire et poursuivent leur chute cette semaine avec de vives inquiétudes sur les banques, tant américaines qu’européennes. Si les mesures des autorités américaines et les assurances des gouvernements européens sur la solidité du système bancaire ont pu stabiliser un peu les marchés, la tendance demeure fragile et les investisseurs n’excluent pas d’autres défaillances, y compris de banques systémiques comme le Credit Suisse. Au-delà des caractéristiques et des erreurs de gestion spécifiques de ces banques, la conjonction de la montée très rapide des taux d’intérêt et de la sensible diminution du bilan des banques centrales qui ont fait baisser, dans les bilans bancaires, la part des liquidités, est susceptible de fragiliser le système financier mondial. Ce qui pose question sur les prochaines réunions et décisions des banques centrales alors que la BCE vient, comme prévu, de remonter de 50 bps ses principaux taux directeurs. Malgré cela, les taux obligataires ont énormément reculé depuis la fin de la semaine dernière, de l’ordre de -0,50% sur l’OAT 10 ans, le choc bancaire ayant changé la perception des investisseurs sur les prochains choix de politique monétaire que devraient faire les banques centrales, alors même que l’inflation américaine, tout comme l’activité, poursuivent leur décrue, mais restent encore à des niveaux élevés.

 

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