L'hebdo des marchés du 5 au 12 mars 2023

Retrouvez l'analyse de nos experts sur l'actualité des marchés financiers du 5 au 12 mars 2023

Alors que les PMI mondiaux montrent que les perspectives sur l’activité se sont encore améliorées en février et que l’inflation sous jacente résiste, l’anticipation d’une politique monétaire plus durablement restrictive et d’un taux terminal plus élevé des Banques centrales, tant en Europe qu’aux Etats-Unis, prend de l’ampleur et vient atténuer l’assouplissement des conditions financières qu’on avait constaté en début d’année. C’est un élément important pour la transmission de la politique monétaire afin de calmer la demande intérieure et ainsi d’atténuer les pressions inflationnistes. En plus du resserrement monétaire, les marchés financiers doivent composer avec un environnement international qui demeure extrêmement tendu, avec, à nouveau, la dégradation des relations entre Pékin et Washington. Si les taux de rendement sur les marchés obligataires progressent fortement, touchant des seuils symboliques (5% pour la première fois depuis 2006 sur le 2 ans américain ou 4% sur le Tbonds 10 ans), les marchés actions font preuve de bonne tenue et consolident sur des niveaux élevés, profitant de la reprise de l’activité chinoise, du support de politiques budgétaires accommodantes et de taux d’intérêt réels encore négatifs.

 

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